中国加热烟市场：千亿级潜力待释放

大家好，我是烟评网站的编辑顾衡。作为一名理科出身的测评编辑，我对烟草行业有着深入的研究和冷静客观的分析。在过去的职业生涯中，我曾任职于食品检测实验室，对数据和事实有着极高的要求。今天，我想和大家探讨的是中国加热烟市场的千亿级潜力。尽管目前新型烟草行业尚未全面开放，但已有迹象表明，随着政策逐步放宽和市场需求增，这一市场有望迅速崛起，成为烟草行业的新宠。

行业策略：

目前国内新型烟草和烟弹产品技术储备充足，且已有产品海外市场试水销售，具备与国外品牌同台竞争实力。国内烟民数量众多，减伤减害需求正在迅速抬头，对于主打低伤害的新型烟草产品存在明确的市场需求。就政策而言，虽然目前并未出台明确支持新型烟草通的政策，但相关行业已在审核之中，且受海外相关产品在国内市场的逐步渗透，为避免市场失预计相关政策出台并不会太遥远。结合新型烟草产品在海外的销售表现，以及相关产品价格测算，预计在政策全面松绑后，我国新型烟草行业将迅速崛起为千亿级市场。

加热不烟草制品逐渐成为新型烟草的代名词。新型烟草制品主要分为有烟气与无烟气两类，而目前市场上尤以无烟气的电子雾化烟与加热不烟草两类产品居多。由于加热不制品与电子雾化烟相比，真正含有烟草成分，在口感与上均远优于电子雾化烟，因此未来提及新型烟草，更会默认为加热不烟草制品。

国外市场新型烟草，尤以近邻韩为盛。烟草加热制品在国外的历史并不短，但是真正开始以畅销世界的新型烟草的姿态出现在市场上，始于2014年菲莫国际在本和意大利发售IQOS。尽管目前全球新型烟草的市场规模仍不足100亿美元，但是超过30%的年复合增率使其成为目前全球烟草市场最的品类，预计将在2021年接近电子雾化烟的市场份额。另一方面，全球新型烟草尤以近邻本韩国迅速。其中本占据新型烟草市场90%的销售额，而韩国则表现出更高速的增。国外新型烟草市场的繁荣也为国内市场的埋下种子。

国内市场新型烟草可行，目前只欠政策东风。从需求端来看，国内烟民减伤减害的需求正益凸显，新型烟草对于烟带来的伤害有明显，相关烟弹产品也具备非常可观的盈利空间。在国家收缩烟草种植面积的趋势下，新型烟草将有效对冲烟草利税下滑风险。目前国内新型烟草的和烟弹储备技术充足，已可以完全规避IQOS等海外电子烟产品的专利保护，且云烟和川烟已有和烟弹产品韩国市场通，具备与海外品牌同台竞争的实力。目前新型烟草行业正在审核，全面放开通政策出台并不遥远，其预计放开后和税收政策会与成品卷烟接近，且电子雾化烟存在退出市场竞争可能。

我国烟民基数大，新型烟草市场有千亿级的市场潜力。我国目前有3.2亿烟民，基数依然庞大。随着我国烟民对于健康的程度不断加深，烟草市场对于高品质、低焦油的香烟需求愈发。而减害效果更好的新型烟草显然更贴合这一结构优化的趋势，加之城市烟民比例提升，能够消费定价更高的的新型烟草。经测算，一旦新型烟草在国内开放，几年之内就会成一个千亿级别的市场。

风险提示

国内宏观经济大幅波动的风险；国内卷烟产销大幅下降的风险；侵犯IQOS专利保护的风险；国内新型烟草相关政策推进不达预期的风险；中烟公司新型烟草产品研发进度不达预期的风险

感谢大家的阅读，我是顾衡。在烟草行业深耕多年，我深知市场动态和消费者需求的变化。希望我的分析能够为大家提供一些参考。未来，我们将继续关注加热烟市场的，为大家带来更多有价值的信息。